御泥坊“看上”阿芙精油 小面膜也有大潜力

化妆品行业有望迎来一桩大收购——上周，网红面膜“御泥坊”的母公司御家汇(300740)发布重大事项停牌公告，拟收购阿芙精油。这引发投资者对面膜行业的关注，据研报分析，未来4-5 年内该行业将迎千亿元市场。

御泥坊“看上”阿芙精油

据公告，御家汇自6月19日开市起停牌，预计停牌不超10个交易日。本次筹划购买的标的资产为北京茂思商贸有限公司，法定代表人为孟醒。该公司正是阿芙精油的母公司。被业内称为“雕爷”的孟醒，开创的“雕爷牛腩”也是中国第一家“轻奢餐”餐饮品牌。阿芙创办于2006年，是国内精油美妆类领先品牌。

公告还称：目前收购事项仍处于洽谈阶段，双方正在积极协商沟通中。虽然收购结果现在还不得而知，但由于御泥坊和阿芙精油都是淘宝红利期迅速崛起的第一代淘品牌，因此引发投资者关注，尤其是对面膜行业的好奇：想不到小面膜也有大潜力。

据西南证券研报，御泥坊近年凭借高频率植入热播影视剧而闻名，预计2018-2020年毛利率为58%。近年来，御家汇还代理了城野医生、丽得姿等著名护肤品和面膜品牌，以及北美护发品牌OGX、意大利彩妆品牌KIKO。

日韩、国产面膜分庭抗礼

扬子晚报记者近日对多家超市及电商平台的面膜销售市场进行调查，国产面膜品牌售价一般为12-15元/片，日韩面膜一般15-20元/片左右。

在屈臣氏和丝芙兰，都是主打自营品牌，以及丽得姿、美迪惠尔、SNP、肌美精等日韩品牌。大型超市卖场则是国产面膜的“主场”。在南京市庐山路的苏果超市，美即、一叶子、相宜本草、水密码等国货面膜都各自设立了专柜。其中，仅美即就多达二十几个品种。

电商平台上，进口面膜和国产面膜也各自精彩、分庭抗礼。网易考拉上贴片式面膜的销量排序，主要是各类进口面膜。但登录淘宝平台，卖得最好的则依次是一叶子、膜法世家、御泥坊、自然堂、百雀羚等国产品牌。

在消费者的记忆里，面膜市场的嬗变也有迹可循。南京70后消费者申女士介绍，大概10年前，她最早是在屈臣氏买单片包装的“美即”面膜，感到非常方便;近4-5年则是在淘宝买面膜;最近是被朋友们“种草”了日韩面膜。95后消费者小阮则表示：她几乎试过小红书APP上所有的“爆款”面膜，比较喜欢韩系，平均一周敷3次。

中国人年均用面膜4次，韩国8.5次

据国盛证券研报，20多年前，面膜是高端护肤品的一条附属产品线，第一片现代贴片式面膜诞生于1993年，创造者是SK-II;10多年前，“美即”开启国产面膜新纪元;5 年前，微商入场，也初步完成了面膜消费教育;同时，日韩品牌开始抢市场。来自唯品会的调查还显示：过去3年间，男性用户购买护肤品几乎每年翻一番，其中面膜凭借销量和增速成为男性美妆界的“一哥”。

尽管如此，西南证券研报仍显示：中国在面膜使用频率和普及率上均和韩国存在一定差距，中国每年平均使用面膜频率为4次，韩国为8.5次;中国平均每周使用频率0.08次，韩国为0.16次; 中国面膜普及率为45%，低于韩国的 65%。

国盛证券分析，在渗透率、使用频次、单价提升的三重推动下，未来面膜增速将高于整体化妆品行业，目前400亿元左右的面膜市场，预计未来4-5年内可达千亿规模。