爱敬产业第2季度营业额受电视购物低迷影响不及预期

By beautynury

0 Comment营业利润预计181~216亿韩元，播放次数减少·营销投资增加

韩国爱敬产业旗下化妆品品牌Age 20’s受主要销售渠道电视购物低迷影响，预计第2季度营业额业绩表现将低于预期。

据证券界推测，爱敬产业今年第2季度营业额为1760~1902亿韩元，营业利润在181~216亿韩元，低于市场预期。

其中，化妆品部门营业额预估在959~1023亿韩元之间，较去年同期小幅增加，营业利润受市场营销投资增加，预计将大幅减少。

据韩华投资证券研究员Son Hyoju分析，爱敬产业电视购物下滑7%，但免税店营业额预计将增长7%。虽然4月份产品升级更新，但因电视购物播放次数较去年同期减少，因此营业额小幅下滑。

出口和免税店方面营业额受中国电子商务法加强管制，代理商调整存库量，增长速度放缓。

据KTB投资证券Bae Songi研究员推测，由于销售不振，没能抵消营销费用的增长，营业收入增速有所放缓。

5月之后，虽然电视购物播放次数和效率恢复，预计营业收入将达到预期，但对华渠道免税店和出口方面增速放缓。

Eugene投资证券Lee Seonhwa研究员推测，化妆品部门由于外部增长停滞，随着营销费用增加，预计营业收入将小幅下滑，化妆品部门的营业利润率预计在19%，较去年同期小幅下滑0.9%p。

随着Age 20’s产品升级，电视购物平均播放12次在4月份缩减为9次，受此影响较大，再加上中国电子商务法修订案的影响，中国代购们减少库存，出口和免税店方面等对华销售陷入低迷。

此外，由于中国知名网红薇娅和李维嘉的营销推广活动，营销费用占销售额的比重扩大至4~5%，李娜英和周洁琼等广告代言费也对营业收入有影响。

新韩金融投资Jung Yongjin研究员分析，由于经销商的库存政策变化，公司为提高品牌价值控制总量，导致直接出口和免税店等主要渠道的销售额增长势头放缓。

由于利润比较高的直接出口收入所占比重减少，导致第2季度化妆品营业利润率下滑至17.5%，较去年同期小幅下滑。

爱敬产业未来业界能否改善取决于Age 20’s在中国市场能否成功。

Bae Songi研究员称“由于Age 20’s对增长的预期很高是比较顾虑的因素，因此从第2季度开始，需通过扩大SKU战略获取有意义的成果或者取得超出预期的增长来证明品牌需求。”

Son Hyoju则分析认为“爱敬产业为了中长期的发展，正将韩国热销的Age 20’s向中国市场扩张，今年计划通过积极投资扩大中国销售网络，由于还在准备阶段，短期内业绩还会出现波动。”

Lee Seonhwa研究员推测认为“今年618购物节活动上，交易次数较去年同期增长15~20%，BB霜类产品的销售收入较去年同期增长50%，批发商正在消化库存，从9月份开始，为迎接双十一活动，就会开始增加库存，对华出口渠道将会趋于正常化。”

Jung Yongjin研究员则表示“第3季度的业绩涨跌关键在于，如果品牌好感度下降，那么销售收入将会持续低迷，如果只是单纯的库存调整，那么业绩有望改善。如果主要产品的零售需求表现坚挺，那么9~10月份正式销往中国市场的订单将会恢复。”