美国美妆巨头 Coty 公布四年重组计划，将减计 30亿美元资产

来源：华丽志

未来四年，也会斥资 6亿美元重组亏损业务。

7月1日，美国美妆巨头 Coty Inc(科蒂)公布了战略转型计划。为了提高利润率、降低杠杆率、增强集团的竞争力，他们计划将集团资产减记 30亿美元。未来四年，也会斥资 6亿美元重组亏损业务，

Coty 表示，已经与债权人达成了协议，流动资金与信贷额度总和超过 20亿美元，足以完成本次重组。

消息公布后，Coty 的股价一度暴跌 17% 至 11.06美元每股。此后股价略有回升，当日收于 11.59美元每股，比前一交易日收盘价下跌13.5%。

Coty 重组计划细节：

夯实业务基础：对重点业务加大投资力度;简化品牌架构，优化商品种类;优化供应链，提高利润率;建立创新渠道，支持品类扩张

加强高层运营能力：简化决策步骤，提高决策反馈速度(让所有主要市场负责人都能够与执行委员会直接沟通);明确商业部门与市场营销部门的职能，关注旗下品牌的市场运营能力

增强企业粘性，减少成本：在阿姆斯特丹建立总部，集中管理集团事务

Coty 计划将管理层从目前的层级结构按照负责区域调整为：欧洲、中东及非洲、美洲及亚太地区几大部门;并按照品牌定位不同分为：奢侈品部门、大众美妆部门与专业美妆部门。新的高层组织架构将于 2020年1月1日起生效，阿姆斯特丹总部将于 2020年7月1日起运营，但具体时间需要根据当地法规进行调整 。

Coty 的首席执行官 Pierre Laubies 表示，他相信 Coty 能够成功完成重组。公司将会简化组织结构，加大对核心业务的投资，为未来的业务增长做好准备。去年 11月，《华丽志》报道了他正式加入 Coty 担任首席执行官的消息。

Coty 近年来一直面临业绩不佳的压力，对从宝洁公司(P&G)收购的品牌后续整合的工作仍在进行中。2015年，《华丽志》报道了Coty 以 125亿美元收购宝洁公司香水、护发和化妆品三大部门，共计41个美妆品牌的消息。(详见：Coty 正式以 125亿美元收购宝洁 43个美容品牌，跃居全球第三大化妆品公司)

德国 Reimann 家族掌控的欧洲投资巨头 JAB Holding Co.(以下简称 “JAB”)从 1992年开始便是 Coty 的忠实拥护者。为了与行业巨头欧莱雅和雅诗兰黛竞争，他们推动了 Coty 与宝洁的交易。虽然 Coty 通过本次交易规模翻了一倍，但从那以后，Coty 的业务便一直停滞不前。截止至目前，当年收购的宝洁业务也已经减记了 9.65亿美元。

今年2月，《华丽志》报道了 JAB 通过子公司 JAB Cosmetics B.V. 大幅溢价增持 Coty 股权的消息。

Coty 对2023年财务预期如下：

按不变汇率计算，销售额与 2019财年保持一致

经营利润率为 14% 至 16%

自由现金流为 10亿美元左右，目前为 2亿美元至 3亿美元

杠杆率：净负债小于 EBITDA(息税折旧及摊销前亏损)的4倍，2019财年第三季度杠杆率为 5.7倍

Coty 表示，转型战略势必会对 2020财年的业绩造成些许影响。集团对 2020财年财务预期如下：

与 2019财年相比，销售额有所下滑

按不变汇率计算，调整后经营利润同比增长 5%～10%

现金流有所改善