华仁药业拟“牵手”韩后 进军日化领域 市场信心不足？

华仁药业（300110）正式公告并宣布将与国内知名化妆品品牌韩后“牵手”，拟收购韩后化妆品股份有限公司(下称“韩后”)股权，意味着华仁药业将跨界日化领域谋求发展。

对于标的韩后，大家或许并不陌生，作为本土知名化妆品企业，其营销做得很溜。2012年，韩后在江苏卫视投下1.2亿元的巨额广告，成为当年中国化妆品行业广告标王；2014年，韩后一举揽下广州地标“小蛮腰”五年广告权。此外，韩后还曾冠名央视春晚、央视元宵晚会、浙江卫视新年演唱会和综艺节目《跨界歌王》，艺人黄晓明、全智贤和金秀贤都曾是韩后的代言人。在2015年的一项中国价值品牌500强榜单中，韩后以133.19亿元的品牌价值位列第273位。

且据韩后官网显示，韩后经过十年的发展，已经成为拥有韩国HANCOS、上海分公司、电子商务、十长生制造等子公司和直属事业部的大型集团，旗下拥有“韩后”、“达人dawin”、“Hancos”、“面膜控”等品牌。

而作为收购方的华仁药业，则属于医药健康服务产业，主要从事非PVC软袋大容量制剂及配套包材、管路的研发、生产与销售，产品涵盖基础性输液、治疗性输液、营养性输液、腹膜透析液。华仁药业半年报显示，2018年上半年，公司实现营业收入6.51亿元，同比增长10.95%；实现归母净利润1640.89万元，同比增长93.82%。

华仁药业表示，本次交易将有助于公司从现有医药、医疗服务、预防保健等医药健康产业，延伸到护肤、美容等美丽健康产业，打造“医药健康+美丽健康”两大消费升级场景，创造新的利润增长点，也将有助于提升公司业务结构完整性，增强公司未来盈利能力。

而从韩后方面看，近年来本土日化企业IPO上市越来越困难，通过借道上市或能帮助日化企业赢得上市新机会。数据显示，2011年到2015年，韩后每年的业绩增速接近100%，但近两年开始下跌，2017年业绩增速仅达到30%，2018年或为负增长。面对业绩增速压力，韩后也急于寻求新出路。

对于华仁药业的这次跨界收购，医疗咨询公司Latitude Health合伙人赵衡分析认为，企业开拓消费类业务可以作为新的增长点，但目前跨界成功的案例并不多，“目前主要是云南白药和王老吉比较成功，其他都没有看到很大的增量”。赵衡表示，跨界不成功的原因一方面是渠道问题，药店渠道不如商超的客流，和国外的药店等同于便利店是不同的。“化妆品也是集中在商超，药店渠道很难推动，而且化妆品的品牌非常重要，国内药企在品牌形象上需要花大力气，这不是普通推广就能做到的。”而另一方面是产品定位问题，大健康消费品需要当下就能起效，而不是要等很久，“如果像吃中药那样慢，消费者是没有耐心的。”

同时，华仁药业在公告中称，目前该交易正处于初步筹划阶段，公司对标的公司尚需进行进一步尽职调查，具体交易金额及该项交易最终是否能够达成存在重大不确定性，且本次重大资产重组存在无法完成的风险。另外，从今日股价表现来看，其开盘呈高开低走态势，可见，投资者对此情绪并不是和很高，至于后续突出发展，览富财经将继续观察。