资生堂：欧美市棋逢对手，中国市场增长最快

作者: 施琳慧

亚洲市场领航，欧洲市场回稳，旅游零售与专业美发业务正在冉冉升起，美洲业务成了资生堂唯一的痛点。

遥想那豫让为报宗主智伯瑶之仇，虽多次刺杀赵襄子未果，却留下了“士为知己者死，女为悦己者容（出自《战国策.赵策一》）”的美谈。然今日和平盛世，红粉蓝颜自可饮酒高歌；女子当窗理云鬓，对镜贴花黄，大可为自身欣悦。

这着实是一大进步，大好容颜自不是为取悦他人而生，轻描眼黛，弄妆梳洗，好不清爽。

更有“美妆市场”之大开辟，将全球市场连于一处，各国产品争奇斗艳，好不热闹：日本之资生堂，韩国之爱茉莉太平洋，法国之欧莱雅，国内之佰草集、百雀羚......均实力强盛。

>>> 资生堂：中国市场成重点

11月10日，资生堂在其官网发表了2017第三季度的决算速报，速报显示，在本年第三季度内，资生堂销售额为7312亿日元，相比去年同期增长17.4%；营业利润为706.54亿日元，相比去年同期增长706.5亿日元；但是归属于母公司股东的净利润却亏损169.58亿日元。

资生堂整体的销售额可以增长得如此迅速，日本本土的业务和中国业务功不可没，两大业务销售额分别为3204.92亿、1053.53亿日元，占比分别为43.8%和14.4%，相比去年同期增长率分别为11.8%和21.3%，亚太业务占比虽小，却也是增长稳健。

看来资生堂这个土生土长的亚洲产品，还是比较容易取得亚洲人民的认可。除了日本本土意外，中国市场占比最大，资生堂自1981年便进入了中国市场，近年来更是不断调整策略，在中国推出各类高端品牌。

洗护品牌MA CHéRIE（玛馨妮）、彩妆品牌NARS（纳斯）等资生堂旗下的彩妆品牌不断叩开中国市场的大门，双11刚刚过去，不知道资生堂在中国市场取得了怎样的成绩，且看今年的年报，便可以见分晓。

同样值得注意的是资生堂欧洲业务的迅速增长，在本期内增速高达34.8%，销售额为872.55亿日元。虽然资生堂本季度的欧洲业务依旧亏损11.59亿日元，但是与去年相比大幅收窄，相信不久的将来实现盈利的可能性极大。

>>> 欧美市场：棋逢对手

亚洲市场领航，欧洲市场回稳，旅游零售与专业美发业务正在冉冉升起，美洲业务成了资生堂唯一的痛点。

在去年同期，美洲业务的亏损额为72.07亿日元，在本期内，美洲业务亏损额则放大为113.91亿日元，甚至超过了中国业务的营业利润。

遥看美洲美妆市场，本土品牌尚有雅诗兰黛、美宝莲等实力派，迪奥、纪梵希等欧洲高端品牌似乎也挺受欢迎，资生堂显得有些有心无力。

1988年，北美的Zotos International Inc（主营业务为美发业务，以下简称Zotos）加入资生堂。虽然双发合作历史悠久，但是目前，资生堂计划将Zotos的全部股票及相关资产全部出售给Henkel（德国汉高），准备将美发业务集中在亚洲市场。同时，出售Zotos的资产，将使资生堂获得将近360亿日元的收益，或许这笔资金可以使得资生堂在美洲市场获得新的转机。除了在美洲的美发业务有所缩减以外，资生堂其他业务也进行得并不顺利。

早在2010年，资生堂便收购了美国的化妆品公司Bare Escentuals，但是近年来，Bare Escentuals的营收却没有达到资生堂的理想状态。在今年，资生堂预计关闭该品牌收益较低的约100家的北美直营店，以进一步调整在美洲的业务结构。此时选择关店，未必不是明智之举，一方面可以保存固定费用，另一方面可以做更多灵活的探索。

收购美国本土品牌不失为进入美洲市场的好策略，但是前提是要把这个品牌盘活了。本期内，美洲业务的销售额已经比去年同期上涨9.5%，虽然增长缓慢，却也暗示着未来的可能性。